光大期货：延续区间震荡 警惕冲高回落风险
摘要： 外盘：1月24日，担心高价抑制需求，3月玉米收盘自30个月高位回落，当日价格下跌2点，收于655.25美分。目前技术图表，均线再次粘合向上，期价有望继续挑战前期高点，但在基本面价格持稳情况下，我们认为短期冲高仍存在调整风险。节前操作，考虑到春节临近，国家打压物价上涨的压力不断加大，预计短期玉米、油脂等国内基础产品价格短期趋势仍延续区间震荡，9月玉米震荡区间，冲高过程需警惕回调风险。
外盘：1月24日，担心高价抑制需求，3月玉米收盘自30个月高位回落，当日价格下跌2点，收于655.25美分。本周玉米出口检测报告显示，本周玉米检测2590万蒲式耳，低于市场预期。截止1月13日当周，玉米出口检验仅达到作物年度目标的56%，略低于5年平均。交易商表示，目前正值作物争地之际，在大豆也处于30个月高位价格的同时，玉米调整并不利于其在作物争地中获得优势，目前正值面积之争继续为农产品期价提供利多支持。
周一，在周边豆类、油脂走强带动下，玉米期价企稳反弹，9月玉米增仓8千余手，收于2350。目前技术图表，均线再次粘合向上，期价有望继续挑战前期高点，但在基本面价格持稳情况下，我们认为短期冲高仍存在调整风险。现货方面，截止目前北方港口总玉米库存在135万吨，主流平舱价2070元/吨，与广东价格倒挂严重。目前广东港口15%以内水分新玉米成交价在元/吨，港口库存接近40万吨，随着节前备货陆续结束，港内库存及到货压力较大。节前操作，考虑到春节临近，国家打压物价上涨的压力不断加大，预计短期玉米、油脂等国内基础产品价格短期趋势仍延续区间震荡，9月玉米震荡区间，冲高过程需警惕回调风险。节前玉米中线多单继续持有，等待节后玉米现货价格走高。